Oracle vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm tài chính với những con số vượt xa kỳ vọng của giới phân tích tại Wall Street. Doanh thu hạ tầng đám mây của hãng tăng hơn gấp đôi, trong khi tổng giá trị các hợp đồng chưa thực hiện (backlog) đã vọt lên mức kỷ lục 664 tỷ USD. Trong quý này, Oracle đã ký kết thêm các hợp đồng đám mây phục vụ trí tuệ nhân tạo (AI) trị giá hơn 30 tỷ USD. Những dữ liệu này xuất hiện chỉ ba ngày sau khi Adobe đưa ra dự báo kinh doanh thận trọng, khiến nhà đầu tư lo ngại về khả năng AI đang trở thành mối đe dọa trực tiếp đối với các công ty phần mềm truyền thống. Sự tương phản này vạch ra một ranh giới rõ rệt giữa nhóm hưởng lợi từ cơn sốt hạ tầng và nhóm đang phải vật lộn để chứng minh giá trị của phần mềm. Cụ thể, Oracle đã cung cấp hơn 300.000 GPU cho các khách hàng đám mây và mở rộng thêm 850 megawatt công suất trung tâm dữ liệu, cho thấy nhu cầu thực tế về phần cứng và năng lượng vẫn đang ở mức cực kỳ cao.
Nghịch lý giữa hạ tầng đám mây và giá trị gia tăng của phần mềm
Báo cáo tài chính của Oracle cho thấy một thực tế: các doanh nghiệp vẫn đang ưu tiên chi tiền cho chip, trung tâm dữ liệu và năng lượng để vận hành AI. Với doanh thu hạ tầng đám mây tăng 121% lên mức 7,4 tỷ USD, Oracle đang chứng minh vị thế của một đơn vị cung cấp nền tảng thiết yếu. Tuy nhiên, con số 664 tỷ USD tiền hàng tồn đọng cần được nhìn nhận một cách thận trọng. Theo các hồ sơ pháp lý, chỉ khoảng 12% số tiền này sẽ chuyển hóa thành doanh thu trong 12 tháng tới. Điều này đồng nghĩa với việc Oracle đang gánh trên vai một lịch trình triển khai khổng lồ và kéo dài, thay vì là một khoản tiền mặt có sẵn trong ngân hàng.
Ngược lại, Adobe đang phải đối mặt với một bài toán khó khăn hơn khi AI vừa là công cụ, vừa là đối thủ cạnh tranh. Mặc dù doanh thu quý của Adobe vẫn đạt 6,76 tỷ USD và số lượng người dùng hoạt động hàng tháng chạm mốc 1 tỷ, nhưng thị trường không còn hào hứng với việc các phần mềm chỉ đơn thuần tích hợp thêm tính năng AI. Những đối thủ mới như Canva, Figma hay Midjourney đang thay đổi cách người dùng tiếp cận công việc sáng tạo, khiến các công cụ truyền thống như Photoshop hay Illustrator chịu áp lực về giá và hiệu suất. Nhà đầu tư hiện tại đòi hỏi bằng chứng rõ ràng rằng AI sẽ giúp doanh nghiệp mở rộng quy mô nhanh hơn thay vì chỉ thay thế các quy trình cũ.
Sự khác biệt trong phản ứng của thị trường đối với Oracle và Adobe cho thấy dòng tiền đang tập trung mạnh mẽ vào lớp hạ tầng cơ bản thay vì các ứng dụng đầu cuối. Trong khi Oracle tận dụng tối đa nhu cầu về năng lực tính toán để lấp đầy kho đơn hàng, các doanh nghiệp phần mềm như Adobe buộc phải tìm cách tái định nghĩa giá trị sản phẩm để không bị đào thải bởi chính công nghệ mà họ đang tích hợp. Đối với các nhà đầu tư và doanh nghiệp, đây là thời điểm cần đánh giá lại danh mục công nghệ, ưu tiên những đơn vị nắm giữ tài sản hạ tầng thực tế hoặc những giải pháp phần mềm có khả năng tạo ra sự đột phá về mô hình kinh doanh thay vì chỉ cải tiến tính năng nhỏ lẻ.
Liên hệ qua Zalo
